债务危机的存在、低价值高回报的理想状态、资本成为瓶颈，因此，现在是投资海工装备的好时机。2012年，我国海洋工程装备产业新接订单85亿美元，在世界市场份额约为13.5%，2013年前10个月，我国海工接单金额约为128亿美元，在全球市场份额约26%。
在政策红利下，发展不完善的海工装备将如何前进?
海工装备或迎政策红利，财税减免扶持
为推动我国海工装备高端化和自主化，响应国家的海洋强国战略，工信部、财政部等部委正在研究海洋石油钻机、钻井平台、海上风机等海上高端设备的扶持政策。
目前我国海洋工程技术处于世界第三梯队，相比欧美、韩国和新加坡还有一定距离。未来海上风电、海洋油气开发要从近海向深海推进，设备也应深水化、浮式化和集成化。
消息人士透露，下一步将从多方面入手发展高端海工装备，一是提升核心技术研发能力，科研课题立项向提升核心竞争力倾斜；二是落实免税、增值税优惠和投资补助政策。
此外，目前工信部、财政部已形成初步方案，将进一步落实对海洋石油钻机、钻井平台、海上风机等配套设备的税收减免，特别是对新设计的升级换代首套装置，实行免税政策。
船舶海工装备行业：行业景气向好政策支持升温
造船行业：根据Clarksons统计，11月船舶市场继续保持活跃,新签订单共成交167艘、1051万载重吨；1-11月累计成交1912艘、12084万载重吨，分别同比增长48.2%、157.6%。在新订单刺激下，干散货船、油轮、集装箱船12月初新造价格分别比年初上涨6.6%、3.9%、8.9%，调研反馈主流船厂2015年船台排布趋满，订单价格的上涨将推动企业获得盈利。
海工装备：根据IHSPetradata统计，11月全球海洋钻机利用率为94.8%，较一年前提高了2.1个百分点；作业水深为2000-5000英尺的钻井平台费率在创出历史新高后略有回调，但仍比去年同期上涨25%左右。由于费率水平与钻井平台的投资回报率直接挂钩，也反映了行业的供需状况，其持续走高意味着后续的订造需求可观。
集装箱：进入淡季后，集装箱需求保持平稳，并未出现去年底“放量未提价”的不利情况，我们预计中集当前干货箱的月销量在7-8万TEU水平，价格为$2200/TEU，而观察2014年需求状况的时间节点可能在春节后。
行业政策持续升温：由工信部制定的《船舶行业规范条件》12月1日起正式实施，将提高行业准入门槛，有利于化解过剩产能问题。12日4日消息，中国进出口银行已与多家企业签署协议，以极具国际竞争力的信贷条件吸引境内外船东在国内造船企业订造高端船舶，协议总金额达到40亿美元。12月3日，中共中央政治局在研究分析2014年经济工作时，明确指出“要扎实推进海洋强国建设”，这是国家高层再次强调这一战略发展方向。
投资建议：船舶海工行业受益于海洋强国建设，并处于景气上行阶段；基于国家海权兴起和全球产业转移，海工装备具有良好成长性，继续给予中集集团、海油工程买入评级；基于新船需求回暖、产能收缩明显，我们给予造船行业买入评级，重点看好受益于船价上涨，同时集团存在整合预期的中国船舶、广船国际。
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